即使特朗普换掉鲍威尔，美联储也无法快速降息？一文读懂

发布时间：2025-09-09 00:18:29 来源：动态观测站- 探索文化，发现美好趣事 作者：专报

　　来源：财联社

　　财联社7月10日讯（编辑 卞纯）近期，即使降息美国总统特朗普加大了对美联储主席鲍威尔的特朗批评力度，指责后者在降息方面行动太慢。普换他还呼吁鲍威尔辞职，掉鲍懂并表示将提名“想要降息的威尔无法文读人”担任美联储主席。

　　然而，美联俄罗斯外籍技师后台画面现实情况是储也，哪怕鲍威尔现在就卸任美联储主席，快速特朗普可能也无法很快获得他想要的即使降息降息。分析认为，特朗考虑到美联储的普换集体决策机制等种种原因，白宫在短期内无法对借贷成本产生太大作用。掉鲍懂

　　美联储主席仅拥有1票投票权

　　特朗普希望通过任命一个能按总统意愿行事的威尔无法文读人来取代鲍威尔，从而降低利率。美联但鲍威尔的储也美联储主席任期要到2026年5月才结束。他坚称不会提前辞职。

　　即使鲍威尔真的辞职，考虑到新任主席在美联储利率决策中仅拥有1票投票权，降息并非是上海中专晚自习他一人所能决定的。

　　美联储的货币政策决策部门是联邦公开市场委员会（FOMC）。FOMC 由12名委员组成，包括7名联邦储备系统理事、纽约联储主席，以及4名地方联储主席。作为联邦储备系统理事之一，美联储主席与其他理事及纽约联储主席一样，拥有永久投票权，在 FOMC 会议上拥有1票投票权。

　　调整利率需要FOMC多数成员的支持，这意味着，新主席必须说服其多数同僚支持降息。

　　美联储捍卫自身独立性

　　如果其他11位FOMC成员认为降息出于明显的政治目的，那么美联储新任主席很难，甚至可能无法说服他们支持降息。

　　目前，明显多数FOMC成员反对在9月前降息。他们认为，需要更多的时间才能确定特朗普的贸易战是否正在推高通胀。

　　哈佛大学著名经济学家、前白宫经济顾问委员会主席Jason Furman表示：“美联储主席仅握有12份投票权中的一份，一位带有政治色彩的主席不会获得多数支持。”

　　自上世纪50年代美联储摆脱财政部的高压作用以来，美联储官员一直小心翼翼地维护着自己的独立性。他们不会轻易放弃捍卫自身独立性。

　　理事会不会很快重塑

　　特朗普可能没有机会彻底重塑美联储理事会。七名理事中的每一位任期都为14年，且任期交错，以防止任何一位总统获得过大作用力。

　　在特朗普剩余的总统任期内，理事会成员中只有一位——由民主党任命的阿德里安娜·库格勒——任期即将届满。其他三位由民主党任命的理事可能会任职到本世纪30年代。

　　即使在特朗普任命新的美联储主席之后，如果鲍威尔愿意，他仍然可以留在理事会。他作为美联储理事的14年任期还剩下三年。

　　美联储主席通常在不再领导美联储后就会辞职，但历史上也有一个例外：前美联储主席马里纳·埃克尔斯。

　　1948年，在杜鲁门总统的压力下，埃克尔斯辞去了美联储主席一职，但他作为一名普通理事又留任了三年。在此期间，他一直是杜鲁门的眼中钉。

　　无法直接控制利率

　　美联储无法只是挥一挥魔法棒，就降低大多数借贷形式的利率，比如房贷、信用卡或汽车贷款的利率。

　　相反，美联储通过一种只有银行才会使用的、鲜为人知的短期利率来间接作用借贷成本，以此确保金融体系平稳运行。

　　两者（短期利率和大多数借贷形式的利率）之间的联系远远称不上严密。

　　有时，当美联储下调短期联邦基金利率时，美国国债或住房抵押贷款等长期利率实际上反而会上升。

　　事实上，即便在美联储于2023年和2024年大幅下调联邦基金利率之后，30年期固定抵押贷款利率仍然高达6.67%。

　　华尔街有很大的话语权

　　对长期利率作用最大的是通胀。如果投资者认为通胀正在恶化，即使美联储降低短期借贷成本，他们也会要求更高的长期利率来补偿他们所承担的风险。

　　如果新任美联储主席应特朗普的要求降息，投资者可能认为此举会导致通胀，从而要求更高的利率。

　　Santander Capital Markets的首席经济学家Stephen Stanley在给客户的一份报告中表示，“如果市场担心”美联储不会在通胀问题上尽到自身的职责，“你将会看到长期收益率走高”。

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